Евро/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Курс евро/доллар незначительно вырос на прошлой неделе, установил сессионный максимум на уровне 1.1880 и завершил торги на отметке 1.1810.

Европейская валюта по-прежнему пользуется спросом, несмотря на опасения отделения Каталонии от Испании. С начала года пара евро/доллар выросла уже на 14%, сохраняя при этом восходящую динамику. Евросоюз и Испания заняли жесткую позицию в отношении Каталонии. Каталонский президент Карлес Пучдемонт не объявил одностороннюю независимость, несмотря на результаты референдума, а пригласил стороны к диалогу. В то же время испанский премьер-министр категорически заявил, что не приемлет разделения страны и диалога на эту тему быть не может. Не исключено, что ситуация завершится не признанием независимости Каталонии, а лишь расширением ее сфер влияния.

Дважды на прошедшей неделе выступал глава европейского Центробанка Марио Драги, однако вряд ли ему удалось прояснить детали дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики в регионе. Драги в очередной раз озвучил планы ЕЦБ по поводу сокращения программы количественного смягчения и повышения ставок, однако отметил, что определенная степень денежного стимулирования все еще необходима. Кроме этого, Драги заявил, что показатели внутренней инфляции не показывают убедительного роста, как и средняя заработная плата. Участники рынка по-прежнему предполагают, что европейский регулятор объявит о сокращении объемов покупок облигаций в два раза уже на ближайшем заседании 26 октября.

Американская валюта на данный момент не сформировала четкого тренда на повышение или понижение. Индекс потребительских цен в США восстановился в сентябре до 2.2%, хотя по прогнозам ожидался более значительный прирост. Объем розничных продаж в США также укрепился на 1.6% по сравнению с прошлым месяцем, что стало максимальным значением с марта 2015 года. Напомним, что потребительские расходы составляют около двух третей от ВВП США, поэтому рост показателя смог поддержать курс доллара.

Экономика США снизится в текущем квартале вследствие ряда ураганов, прошедших на американской территории. По разным оценкам, рост ВВП может потерять до 0.3%. Налоговая реформа Дональда Трампа может поддержать экономику, но она так и не введена. Как и прежде, рынки уверены, что ФРС повысит процентную ставку в декабре, однако дальнейшие повышения могут быть отложены из-за ухудшения макроэкономических показателей.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост пары евро/доллар к уровням сопротивления 1.1830, 1.1850, 1.1875 и 1.1900.

 

Фунт/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Курс пары фунт/доллар укрепился почти на двести пунктов и закончил недельные торги на отметке 1.3270.

Главным фактором роста британской валюты вновь стала политика. Представитель Европейского Союза заявил, что ЕС готов предложить Великобритании двухлетний переходный срок, то есть именно то, о чем просила Тереза Мэй. Эта информация подчеркивает, что Евросоюз готов идти на компромисс, и Великобританию ожидает мягкий сценарий Brexit.

Глава Банка Англии Марк Карни в пятницу вновь заявил, что повышение процентной ставки будет уместным в ближайшие месяцы. Напомним, что текущая вероятность повышения ставки до конца года в Великобритании составляет почти 80%. Менее очевидным выглядит дальнейшая картина, хотя ряд специалистов предполагает, что британский регулятор не остановится на единичном повышении и в 2018 году ставка будет изменена еще трижды.

Еще одним фактором роста фунта на прошлой неделе стало неожиданное укрепление промышленного производства в Великобритании в сентябре на 1.6% в годовом исчислении. Рост производства стал положительным знаком, особенно на фоне падения деловой активности в промышленном секторе. Падение экспорта топлива привело к росту дефицита внешней торговли в Великобритании к рекордному максимуму.

На предстоящей неделе опубликуют данные по инфляции в Великобритании за сентябрь, включая базовый и основной индексы потребительских цен. Не исключено, что рост инфляции может достичь отметки 3% уже в этом месяце. Ранее Банк Англии высказывал свои опасения слишком быстрого темпа роста инфляции. Высокий индекс потребительских цен и стал одним из главных факторов того, что британский регулятор неожиданно занял очень жесткую позицию в отношении дальнейшей монетарной политики и объявил о повышении ставки.

Если инфляция в сентябре достигнет 3%, тогда это может стать причиной изменения ставки уже на ближайшем заседании Банка Англии.

Еще одним ключевым индикатором на предстоящей неделе станет публикация изменений роста средней заработной платы и уровня безработицы в Великобритании, которые будут опубликованы в среду. Ранее Банк Англии заявлял, что заработная плата растет недостаточными темпами. Рынок труда, напротив, находится на многолетних максимумах по уровню занятости.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3290, 1.3315, 1.3335, 1.3355 и 1.3290.

 

Экономическая статистика следующей недели.

Понедельник

В Китае опубликуют индекс потребительских цен и индекс цен производителей за сентябрь. Великобритания представит индекс цен на жилье Rightmove.

В Еврозоне выйдут уточненные данные торгового баланса, а Германия обнародует ежемесячный отчет Бундесбанка. Канада отчитается по объемам местных и иностранных инвестиций, а Банк Канады обзор экономической конъюнктуры.

В США выйдет индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка.

Вторник

Новая Зеландия представит индекс потребительских цен за третий квартал текущего года.

В Австралии будут опубликованы протоколы последнего заседания Резервного Банка. Кроме этого, выйдет индекс опережающих индикаторов от Westpac, а также данные по продажам новых транспортных средств.

Германия представит данные по оптовым ценам за сентябрь, а также индекс оценки текущих экономических условий и индекс настроений в деловой среде по исследованиям института ZEW.

В Великобритании выйдет большой блок макроэкономических новостей, включая основной и базовый индексы потребительских цен, индекс розничных цен и индекс цен производителей.

Еврозона опубликует исследование института ZEW, связанное с индексом экономических настроений, а также финальные данные инфляции сентября, включая базовый и основной индексы потребительских цен.

США представит индексы цен на импорт и экспорт, а также данные промышленного производства и использования производственных мощностей. Кроме того, выйдет индекс рыночной стоимости жилья NAHB. Американский нефтяной институт представит отчет об изменении запасов коммерческой нефти на предыдущей неделе.

Среда

В Еврозоне пройдет внеочередной экономический саммит. Кроме этого, обнародуют пересмотренные данные объема производства в строительном секторе за август.

Великобритания опубликует показатели уровня безработицы и изменения средней заработной платы. Кроме этого, состоится слушание отчета по инфляции от Банка Англии.

США представит изменение числа разрешений на строительство за сентябрь, а также объем нового строительства за тот же период. Состоится выступление представителей ФРС Роберта Каплана и Уильяма Дадли. Управление энергетической информацией представит отчет по изменению объемов запасов нефти и нефтепродуктов за прошедшую неделю. И, наконец, вечером выйдет экономический обзор ФРС США «Бежевая Книга».

Четверг

Япония опубликует данные импорта, экспорта и общего сальдо торгового баланса за сентябрь, а также объем местных и иностранных инвестиций и общий индекс деловой активности.

Австралия представит уровень безработицы и уровень занятости.

В Китае выйдут ключевые показатели ВВП за третий квартал текущего года, а также объемы розничных продаж и промышленного производства. Кроме этого, в Китае состоится пресс-конференция Национального бюро статистики.

Швейцария представит данные импорта, экспорта и общего торгового баланса.

В Великобритании выйдут показатели розничных продаж за сентябрь.

США опубликует количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице, а также индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии. Управление энергетической информации выпустит отчет об изменении запасов природного газа в США на прошлой неделе.

Пятница

В Германии выйдет индекс цен производителей за сентябрь.

Еврозона представит баланс текущих операций с учетом сезонных колебаний.

Великобритания отчитается по объемам чистого заимствования в государственном секторе, а также опубликует отчет Британской конфедерации промышленников по изменению объема промышленных заказов.

В Канаде выйдут данные по инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен за сентябрь, а также объем розничных продаж.

США опубликует показатели продаж на вторичном рынке жилья. Компания Baker Hughes представит традиционный отчет об изменении количества активных буровых установок в США.