Интерпритация

Волны Эллиота это одна из форм проявления действующих на рынке противоборствующих сил созидания и разрушения. Основные положения теории Эллиота перечислены ниже.

*За действием следует противодействие.

*Главная тенденция состоит из пяти волн, за которыми следуют три волны коррекции (модель "53").

*Модель "53" образует полный цикл и является, в свою очередь, составной частью модели "53" более высокого уровня.

*Модель "53" всегда неизменна, варьируется лишь длительность ее формирования в каждом конкретном случае.

На следующем рисунке показаны восемь волн, образующих базовую модель "53". Они отмечены цифрами 1, 2, 3, 4, 5 и буквами а, b и с.

Волны 1, 3 и 5 носят название импульсных волн. Волны 2 и 4 называются корректирующими. Волны а, b и с это коррекция главной тенденции, образованной волнами 1-5. Главная тенденция, формируемая волнами 15, может быть как восходящей, так и нисходящей. Волны а, b и с всегда движутся в направлении, противоположном движению волн 15. По теории волн Эллиота, каждая отдельная волна полного цикла, в свою очередь, является полным циклом "53" более низкого уровня. Самая большая волна называется Великим сверхциклом. Великий сверхцикл состоит из сверхциклов, а сверхциклы из циклов. Продолжая это дробление, получим сначала основную волну, затем промежуточную, малую, сверхмалую и мельчайшую волны. На следующем рисунке показан пример волны "53", составленной из меньших циклов. Здесь изображена та же модель, что и на предыдущем рисунке, но вместе с циклами более низкого уровня. Так, мы видим, что импульсная волна 1 из предыдущего графика состоит из пяти волн меньшего размера.

Математической основой теории волн Эллиота являются числа Фибоначчи. Не вдаваясь в детали, скажем лишь, что ряд Фибоначчи начинается с единицы, а каждый последующий элемент ряда получается простым суммированием двух предыдущих членов (напр., 0+1=1, 1+1=2, 2+1=3, 3+2=5, 5+3=8, 8+5=13 и т.д.). Полный набор волн любого цикла в теории Эллиота является одним из элементов ряда Фибоначчи. Например: на предыдущем графике изображены две основные волны (импульсная и корректирующая), 8 промежуточных волн (последовательность "53", показанная на первом графике) и 34 малые волны (они отмечены на втором графике). Числа 2, 8 и 34 являются членами ряда Фибоначчи.

Импульсные волны (Impulse Waves)

Движущие волны составлены из пяти волн определенных характеристик и всегда развиваются в том же направлении, что и движение волны одним волновым уровнем выше. Они прямолинейны и относительно легко распознаваемы и объяснимы. У движущих волн волна 2 никогда не откатывается более чем на 100% размера волны 1 и волна 4 никогда не откатывается более чем на 100% размера волны 3. Волна 3, кроме того, всегда продвигается дальше окончания волны 1. Целью движущих волн является продвижение вперед и данные правила построения волн гарантируют, что так и будет. Более того,Эллиотт открыл, что в ценовом выражении волна 3 часто бывает самой длинной и никогда - самой короткой среди трех действующих подволн (1, 3 и 5) движущей волны. До тех пор, пока волна 3 сохраняет большую (в процентном отношении) длину, чем волна 1 или 5, это правило выполняется (имеется в виду полулогарифмическая шкала). Оно также почти всегда выполняется и в линейном масштабе цен. Существует два типа движущих волн: импульсы (impulses) и диагональные треугольники (diagonal triangles).

Удлинение (Extension)

Многие волновые импульсы содержат то, что Эллиотт назвал волновым удлинением. Волновые удлинения это растянутые импульсы с расширенной волновой структурой.

Диагональные треугольники (Diagonal Triangles)

Диагональный (наклонный) треугольник является движущей моделью, хотя еще и не импульсом, поскольку у него есть одна или две корректирующие черты. Диагональные треугольники подменяют импульсы в определенных местах волновой структуры. Как и в импульсе, ни одна противодействующая подволна (составная волна уровнем меньше) не откатывается здесь более чем на размер предыдущей действующей подволны и третья подволна никогда не является самой короткой. Тем не менее, диагональные треугольники являются единственными пяти-волновыми структурами, развивающимися в направлении основного движения, в структуре которых волна 4 почти всегда заходит на ценовую территорию (перекрывает) волну 1. В редких случаях диагональный треугольник может заканчиваться усечением, хотя по нашему опыту размер таких усечений является минимальнейшим.

Конечный треугольник (Ending Diagonal)

Конечный треугольник является особым типом волны, который развивается главным образом на месте пятой волны тогда, когда предыдущее движение (волна 3) зашло "слишком далеко и слишком быстро", как это сформулировал Эллиотт. Весьма небольшой процент конечных треугольников появляется на месте волны C в структурах A-B-C. В двойных и тройных тройках они появляются только в качестве последней волны С. Во всех случаях их обнаруживают в завершающих компонентах модели одним волновым уровнем выше, показывающих истощение силы движения в этом старшем волновом уровне. Конечные треугольники принимают форму клина между двух сходящихся линий и каждая их составная подволна, включая и волны 1, 3 и 5, подразделяется на "тройку", что в других случаях является особенностью корректирующей волны. Конечный треугольник проиллюстрирован на рисунке ниже и показан в своей типичной позиции в импульсных волнах старшего волнового уровня.

Усечение (Truncation)

Эллиотт использовал слово "неудача" ("failure") для того, чтобы описать ситуацию, в которой пятая волна не превышает верхушку третьей волны. Мы предпочитаем менее двусмысленный термин "усечение" или "усеченная пятая". Удостовериться в том, что это действительно волновое усечение можно путем проверки того, что предполагаемая пятая волна содержит необходимые пять подволн. Усечение обычно происходит после чрезвычайно сильной третьей волны.

Корректирующие волны

Рыночные цены движутся против направления движения старшего волнового уровня только с кажущимся усилием. Может показаться, что сопротивление старшего волнового уровня мешает откату развиться в полновесную движущую структуру. Эта борьба между двумя противоположно двигающимися волновыми уровнями делает корректирующие волны менее распознаваемыми, чем движущие волны, которые всегда развиваются со сравнительной легкостью в направлении движения старшего волнового уровня. Как результат такого конфликта между движениями уровней, корректирующие волны немного разнообразнее, чем движущие волны. Более того, они подчас увеличиваются или уменьшаются по сложности и развиваются так, что структура, которая формально является подволнами того же волнового уровня, может показаться из-за их сложности или временной длительности принадлежащей другому волновому уровню. По всем этим причинам, временами бывает трудно подогнать корректирующие волны под распознаваемую модель до тех пор, пока они не закончатся и будут позади нас. Так как окончание корректирующих волн является менее предсказуемыми, чем для движущих волн, то аналитик должен проявить больше осторожности в своем анализе, когда рынок находится в колеблющемся, корректирующем настроении, чем когда цены упорно движутся в одном направлении. Единственным и самым важным правилом, которое может быть сформулировано из изучения различных корректирующих моделей, является то, что откаты никогда не являются "пятерками". Только движущие волны "пятерки". По этой причине, начальное пяти-волновое движение против старшего волнового уровня никогда не является окончанием коррекции, только ее частью.

Отдельные корректирующие модели распадаются на четыре основные категории:

*Зигзаги (5-3-5) (Zigzags). Включают в себя три типа: одиночный (single), двойной (double) и тройной (triple).

*Плоскости (3-3-5) (Flats). Включают в себя три типа: стандартная (regular), растянутая (expanded) и сдвигающаяся (running).

*Треугольники (3-3-3-3-3) (Triangles). Включают в себя четыре типа: три сходящегося вида - восходящий (ascending), нисходящий (descending) и симметричный (symmetrical) и один расходящегося вида - обратный симметричный (reverse symmetrical).

*Двойные тройки и тройные тройки (комбинированные структуры).

На практике для предсказания продолжительности и величины будущего рыночного движения, которое может длиться от нескольких минут или часов до нескольких лет и десятилетий, аналитики используют волновые модели Эллиота в комбинации с числами Фибоначчи. Большинство приверженцев теории Эллиота сходятся во мнении, что последний Великий сверхцикл начался в 1932 году и последняя пятая волна этого цикла началась в основании рынка в 1982 году. Однако после 1982 года мнения стали расходиться. Многие сочли октябрьский крах 1987 года завершением цикла. Но последовавшее энергичное восстановление рынка заставило их пересмотреть результаты отсчета волн. В этом и заключается слабая сторона теории волн Эллиота ее прогностическая ценность зависит от точности отсчета волн. Определение же начала одной волны и конца другой носит порой весьма субъективный характер.