Евро/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Курс евро/доллар вырос по итогам прошлой недели к отметке 1.1117. На торгах котировки достигли максимального значения с середины августа текущего года, и лишь на один пункт не добрались до уровня 1.1200.

Главными причинами роста единой валюты стали победа Консервативной партии на парламентских выборах в Великобритании и согласование США и Китая первой фазы торговой сделки. Оба события существенно снижают геополитические и экономические риски, поэтому спрос на евро укрепляется. Пара покинула торговый интервал 1.1000–1.1100, в котором находилась больше месяца, но уже к концу недели вернулась к верхней границе диапазона.

Согласно аналитикам из BNP Paribas, рост экономики в Еврозоне резко замедляется, а некоторые страны, в частности Италия и Германия, сейчас близки к рецессии. Основной причиной аналитики называют спад внешней торговли ЕС из-за сокращения спроса, особенно из стран с развивающейся экономикой. На прошлой неделе Бундесбанк снизил прогнозы экономического роста и инфляции в Германии на 2020 год. Оценка роста ВВП была снижена вдвое с 1.2% до 0.6%. Последние данные из ЕС показали некоторое улучшение, которое, вероятно, пока не носит систематического характера. Незначительное восстановление роста потребительских цен вряд ли продолжится. Более того, по некоторым оценкам инфляция вернется к уровню около 1%, как следствие снижения цен на нефть. Таким образом, рост курса единой валюты будет ограничен слабыми показателями Германии и Еврозоны в целом.

Европейский Центробанк на первом заседании с новым президентом сохранил процентные ставки без изменений. Кристин Лагард отметила признаки восстановления экономики и заявила, что она не является «ястребом» или «голубем» и будет использовать те инструменты кредитно-денежной политики, которые лучше всего подходят в определенный момент. Рынки практически проигнорировали итоги заседания, поскольку риторика носила общий характер, и никаких ключевых заявлений не было сделано. ЕЦБ по-прежнему планирует покупать ценные бумаги на 20 миллиардов евро в месяц неограниченное время, чтобы восстановить рост инфляции в область 2%.

Курс евро/доллар отступил в пятницу от уровня 1.1200 и снизился почти на 75 пунктов. Отмена новых торговых пошлин на импорт товаров из Китая, безусловно, придаст новый краткосрочный импульс роста. Однако, слабая инфляция и замедление активности в производственном секторе не позволят развить коррекционный рост в полноценный восходящий тренд. В долгосрочной перспективе мы по-прежнему ожидаем снижения котировок обратно к уровню 1.1000 с последующим продолжением падения в область 1.0800.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1130, 1.1150, 1.1175, 1.1200 и 1.1240.

Экономическая статистика следующей недели.

Понедельник

В Австралии выйдет индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности, а в Японии – показатель деловой активности в производственном секторе. В Китае опубликуют индекс цен на жилье, данные розничных продаж и промышленного производства. Состоится пресс-конференция Национального бюро статистики Китая.

В Великобритании станет известен индекс цен на жилье Rightmove. Во Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В Еврозоне также выйдут данные затрат на единицу рабочей силы. Великобритания представит протокол заседания Комитета по финансовой политике и отчет по финансовой стабильности.

В Канаде обнародуют данные инвестиций в национальные и иностранные ценные бумаги. В США опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка, показатель активности в секторе услуг и индикатор рыночной стоимости жилья.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют исследование потребительских настроений от Westpac и индекс делового оптимизма Резервного Банка. В Австралии выйдет протокол заседания Резервного Банка, данные ипотечных кредитов и инвестиционных займов на строительство домов.

В Великобритании обнародуют уровень безработицы, количество заявок на пособие по безработице и изменение средней заработной платы. Конфедерация британских промышленников представит изменению объема промышленных заказов. В Еврозоне опубликуют торговый баланс.

В Канаде выйдет объем производственных поставок. В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, изменение числа разрешений на строительство, данные промышленного производства и число открытых вакансий JOLTS. Глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен выступит с речью. Американский нефтяной институт представит изменения запасов нефти на прошлой неделе.

Среда

В Новой Зеландии опубликуют квартальный платежный баланс и счет текущих операций. В Японии выйдет общее сальдо торгового баланса, данные импорта и экспорта. В Австралии обнародуют индекс опережающих экономических индикаторов Westpac.

В Германии станет известна оценка текущей ситуации, выйдут показатели цен производителей, делового оптимизма и экономических ожиданий. В Еврозоне состоится заседание Центробанка по вопросам, напрямую не связанным с монетарной политикой. Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью. В Великобритании выйдут индексы базовый и основной потребительских цен, розничных цен и цен производителей, . В Еврозоне также опубликуют данные инфляции, в том числе базовый и основной показатели потребительских цен. Национальный Банк Швейцарии представит квартальный отчет.

Представитель Комитета по открытым рынкам США Лэл Брейнард выступит с речью. В Канаде станет известен индекс потребительских цен. Управление энергетической информацией представит изменения запасов коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют данные импорта и экспорта, общий торговый баланс и показатель экономического роста за третий квартал 2019 года. Япония представит данные инвестиций в национальные и иностранные ценные бумаги. Состоится заседание Банка Японии, станет известно решение регулятора по процентной ставке, пройдет пресс-конференция руководства Банка. В Австралии опубликуют данные полной и частичной занятости, уровень безработицы и показатель продаж новых домов.

В Швейцарии обнародуют данные импорта и экспорта и общий торговый баланс. В Великобритании выйдут данные розничных продаж. Конфедерация британских промышленников представит отчет по розничной торговле. Состоится заседание Банка Англии, станет известно решение по процентной ставке и планируемый объем покупок активов. Британский регулятор опубликует отчет по кредитно-денежной политике и протокол заседания.

В Канаде выйдут данные оптовых продаж и отчет по занятости ADP. В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособие по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии и данные продаж на вторичном рынке жилья. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа на прошлой неделе.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют индекс потребительского доверия ANZ. В Японии выйдет индекс потребительских цен. В Китае состоится заседание Народного Банка, станет известно решение по изменению процентной ставки.

В Великобритании и в Германии выйдут индексы потребительского доверия от Gfk. В Еврозоне опубликуют баланс счета текущих операций. В Великобритании обнародуют показатель роста экономики за третий квартал, платежный баланс и общий объем коммерческих инвестиций. Банк Англии представит квартальный отчет. В Еврозоне обнародуют уровень доверия потребителей.

В Канаде выйдут данные розничных продаж и индекс цен на жилье на первичном рынке. В США опубликуют годовые данные ВВП, индекс цен расходов на личное потребление, показатели личных доходов и расходов, индекс потребительского доверия Мичиганского университета и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. Компания Baker Hughes отчитается по активным нефтяным платформам.