Евро/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Курс евро/доллар вырос по итогам прошлой недели на 1.2% и достиг отметки 1.1860. Котировки стабильно укреплялись, за исключением четверга, когда была зафиксирована коррекция к поддержке 1.1800. Уже на следующий день пара отыграла все потери и вернулась к росту. Спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси заявила в начале недели, что согласование пакета помощи американской экономике продолжится, хотя переговоры должны были завершиться 20 октября. Более того, Пелоси констатировала существенное сближение позиций сторон. Евро, как и многие активы, номинированные в долларах, выросли в цене после этого заявления. Но в четверг появились сомнения, что заявка действительно может преодолеть сопротивление республиканцев в Сенате и Конгрессе США. Экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу предположил, что расхождения по некоторым вопросам вряд ли будут разрешены до выборов 3 ноября, даже вопреки компромиссу по общей сумме мер поддержки экономики в размере 1.9 триллионов долларов. Дональд Трамп и Джо Байден провели теледебаты в четверг, по результатам которых вероятность избрания Джо Байдена президентом выросла до 90%, а доллар продолжил укрепляться. Эксперты Morgan Stanley ожидают обвала на фондовом рынке в ноябре, поскольку результаты выборов могут быть оспорены, и прогнозируют окончание подсчётов только ко Дню благодарения. В банке полагают, что вопрос о выделении нового пакета стимулов практически решён и не зависит от выборов, а окончательное решение спровоцирует новую волну роста рисковых активов, включая евро. В четверг появились данные, что число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось сильнее, чем ожидалось, до 787 000. Аналитики Wells Fargo предполагают, что тренд продолжит постепенное снижение, но количество заявок остаётся на чрезвычайно высоком уровне. После публикации данных занятости доллар продолжил коррекционное укрепление. В пятницу курс евро/доллар вырос после выхода показателей деловой активности в производственном секторе Германии. Октябрьский индекс ушёл в отрыв и достиг значения 58 пунктов при прогнозе 55. Но в сфере услуг ситуация обратная, показатель составил 48.9, и это ниже прогноза и сентябрьских показателей. На следующей неделе ЕЦБ планирует провести заседание по денежной политике. Эксперты Danske Bank ожидают, что регулятор даст какой-либо сигнал об увеличении и продлении программы экстренных покупок. А также в банке составили прогноз, согласно которому пара евро/доллар будет торговаться на уровне 1.2000 в перспективе трёх месяцев. Согласно банковской оценке, на рост валютной пары окажет влияние позитивный результат переговоров о Брекзите, выборы в США и увеличение заболеваемости по всему миру. С одной стороны, фундаментальные факторы уверенно указывают на рост курс евро/доллар. Однако, до выборов президента США меньше 10 дней, и впереди ожидается зона турбулентности. Эксперты банка JPMorgan полагают, что рынок в плену у волны беспечности, и необходимо хеджировать риски с учётом увеличения неопределённости. В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1880 и 1.1900, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к отметкам 1.1860, 1.1830 и 1.1800.

 

Фунт/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Курс пары фунт/доллар в среду достиг максимального значения за полтора месяца на отметке 1.3177. Затем коррекционная фаза привела к падению котировок более чем на 100 пунктов к ценовому значению 1.3045.

Фунт, как и многие активы, номинированные в долларах, стабильно укреплялся на переговорах о согласовании пакета экономических стимулов между демократами и республиканцами в США. Хотя по мере приближения выборов американского президента смысла продолжать переговоры становится всё меньше. Высокая вероятность победы демократов на выборах, вероятно, и дальше будет снижать интерес к безопасному доллару, хотя эта зависимость не выглядит однозначной.

Бесконечные переговоры о Брекзите также оказывают сильное давление на фунт. Главный представитель Евросоюза Мишель Барнье заявил, что соглашение уже в пределах досягаемости. В конце недели оказалось, что осталось только закрыть тему рыболовства. Аналитики CitiFX предполагают, что переговоры закончатся принятием соглашения не позже середины ноября. Между тем Норвегия и Великобритания договорились о заключении временного соглашения о беспошлинной торговле промышленными товарами с 1 января. У Норвегии нет членства в ЕС, но страна входит в Европейскую экономическую зону.

Фунт и евро синхронно укреплялись и падали против доллара США, пока в пятницу не вышли данные деловой активности Германии, благодаря которым единая валюта получила поддержку. Аналогичный индекс в Великобритании, наоборот, пошёл на снижение. При этом розничные продажи в Великобритании в прошлом месяце выросли на 1.5% по сравнению с августом, а за последний квартал – на рекордные 17.4%. Главный экономист Банка Англии Энди Холдейн назвал расходы домашних хозяйств удивительно устойчивыми. Но показатели потребительской инфляции не внушают оптимизма. Основной индекс вырос на 0.4% в сентябре при ожиданиях 0.5%. Таким образом, экономических успехов было недостаточно, чтобы дать поддержку фунту.

Эксперты говорят о назревшей необходимости дальнейшего смягчения политики Банка Англии. От регулятора ждут увеличения объёма количественного стимулирования на заседании в следующем месяце. Правительство Великобритании из-за расширения карантинных мер увеличит размер помощи для сохранения рабочих мест и сократит налоговые сборы для предприятий. Фирмы получат возможность платить сотрудникам только за 5% неотработанного времени против 33% ранее.

В TD Research предупредили о резких изменениях настроения рынка и растущей вероятности разворотов в ближайшие дни. Макроэкономические данные вряд ли удивят своим ростом. Мало что может поменять и вектор политических событий. Но, возможно, что одна из двух переговорных ситуаций завершится уже на этой неделе.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения курса фунт/доллар к поддержкам 1.3020, 1.3000, 1.2975, 1.2950 и 1.2900.

 

---

 

Экономическая статистика следующей недели.

Понедельник

В Австралии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии опубликуют индексы совпадающих и опережающих индикаторов.

В Германии станут известны индекс экономических ожиданий, индикатор оценки текущей ситуации и показатель делового оптимизма от IFO.

В США опубликуют индекс национальной активности ФРБ Чикаго, данные продаж новых домов и показатель деловой активности в промышленном секторе ФРБ Далласа. Глава Банка Швейцарии Томас Джордан выступит с речью.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. Заместитель главы Резервного банка Австралии Мишель Баллок выступит с заявлением.

В Швеции обнародуют торговый баланс, а во Франции – цены производителей. В Еврозоне выйдет исследование банковского кредитования. Британская конфедерация промышленников отчитается о розничной торговле.

В США опубликуют объём заказов на товары длительного пользования, индекс розничных продаж Redbook, уровень доверия потребителей и показатель деловой активности в производственном секторе Ричмонда. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Среда

В Новой Зеландии выйдет число заполненных вакансий. В Австралии опубликуют индекс потребительских цен и показатель базовой инфляции.

В Германии станет известен индекс цен на импорт, а во Франции – уровень доверия потребителей. В Швеции обнародуют данные розничных продаж и индикатор потребительского доверия. Исследовательский институт ZEW представит индекс экономических ожиданий в Швейцарии.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА и баланс торговли товарами. Состоится заседание Банка Канады, станет известно решение регулятора о процентной ставке. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю. Состоится выступление главы ФРБ Далласа Роберта Каплана.

Четверг

В Японии выйдут данные розничных продаж, а также объём иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. Национальный банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма. В Австралии станут известны индексы импортных и экспортных цен. Состоится заседание Банка Японии, станет известно решение о процентной ставке. Пройдёт пресс-конференция регулятора и опубликуют сопроводительный комментарий по кредитно-денежной политике.

В Испании выйдет уровень потребительских цен, а в Германии – данные безработицы. В Германии также обнародуют показатели потребительской инфляции. В Великобритании опубликуют показатели потребительского кредитования. В Еврозоне станут известны индекс делового оптимизма в промышленности, показатель настроений в экономике, индикатор делового климата, уровень доверия потребителей и индикатор настроений в сфере услуг. Состоится заседание европейского Центробанка, станет известно решение о процентной ставке.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс цен на личное потребление и показатели экономического роста за третий квартал 2020 года. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Пятница

В Новой Зеландии выйдет показатель потребительского доверия. В Японии опубликуют индекс потребительских цен, данные промышленного производства и уровень безработицы. В Австралии станут известны показатели кредитования частного сектора и индекс цен производителей.

В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Nationwide. В Германии опубликуют данные роста ВВП за третий квартал 2020 года и показатели розничных продаж. Во Франции станут известны показатели инфляции, а в Швейцарии – индекс опережающих индикаторов KOF. В Еврозоне выйдут данные роста ВВП за третий квартал текущего года, а также базовый и основной индексы потребительских цен. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью.

В США опубликуют данные личных доходов и расходов и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. Компания Baker Hughes отчитается об активных нефтяных платформах в США.