Прогноз по евро

Главным итогом прошедшей недели стало изменение настроя участников рынка по отношению к евро, несмотря на позитивные данные экономической статистики из Еврозоны. Инвесторы, по существу, отказали единой валюте в доверии, хотя экономика Еврозоны действительно набирает обороты. В Германии вырос объём промышленного производства, а также объёмы экспорта и импорта. При этом объёмы экспорта полностью восстановились после предыдущего падения и превысили импортные показатели, продемонстрировав профицит торгового баланса в 19.2 млрд. евро. Кроме того, в регионе усилилась экономическая активность, стало оживать банковское кредитование, ускорились темпы роста денежной массы и, в целом, начинают складываться благоприятные финансовые условия. Тем не менее, доллар не уступил своих позиций и в течение всей прошедшей недели демонстрировал устойчивый рост против единой европейской валюты. Давление долларовых «быков» не позволило евро закрепиться выше ключевого уровня сопротивления 1.10 и в ходе недельных торгов отбросило курс пары более чем на 460 пунктов вниз. Главным драйвером этого снижения пары стало усиление настроя рынка в пользу американской валюты на фоне расхождения монетарной политики ФРС США и Европейского Центрального Банка. Опубликованный на неделе Протокол последнего заседания ФРС показал явный настрой американского регулятора на повышение процентных ставок уже в этом году, причём не позднее, по всей вероятности, 3-го квартала текущего года. Это вернуло инвесторам надежду на новое удорожание доллара и оставило в стороне улучшение экономической ситуации в Еврозоне и слабые данные по занятости в США. Техническая картина по данной паре также способствовала усилению «медвежьего» давления. Котировки валюты образовали на вершине коррекции пары – графическую модель разворота «Двойная вершина», подтвердив реализацию её дальнейших целей снижения пробоем основания фигуры (ценового уровня 1.0712). Кроме того, показания технических индикаторов на основных таймфреймах и волновая структура пары также подтверждают возобновление нисходящего движения курса пары евро/доллар после завершения текущей восходящей коррекции.

Таким образом, в этих условиях, в нашем прогнозе на следующую неделю предполагаем завершение текущего снижения пары и коррекционный откат евро в район ценового уровня 1.0640, а далее, завершающее снижение курса единой европейской валюты к целевым уровням: 1.0567; 1.05; 1.0460; 1.04; 1.0350. Далее, после окончательного завершения нисходящего цикла «5?»-й волны, ожидаем разворот пары на начало нового цикла восходящего движения.

Прогноз по фунту

Британскому фунту на прошедшей неделе явно не везло. После сильных данных по деловой активности в секторе услуг Великобритании все остальные показатели разочаровали. Объём ипотечных кредитов снизился. Объёмы промышленного производства также вышли ниже прогноза. Производство в обрабатывающей промышленности, хоть и совпало с месячным прогнозом, но в целом по году значительно отстало от предыдущих показателей. Резко упали объёмы строительства, увеличился дефицит баланса внешней торговли. Годовая инфляция в Великобритании замедлилась в феврале до нулевого уровня, минимума более чем за 50 лет. В этих условиях, Комитет по монетарной политике Банка Англии в очередной раз оставил ключевую процентную ставку и объёмы программы покупки облигаций без изменений, на уровне - 0.5% и 375 млрд. фунтов стерлингов, соответственно. Слабая макроэкономическая статистика и неопределённость в отношении исхода парламентских выборов в Англии заставило инвесторов пересмртреть свои прогнозы по перспективам повышения процентной ставки. Ещё совсем недавно все считали, что Великобритания станет первопроходцем в процессе повышения ставок, но теперь очевидно, что этот статус получит Федеральный Резерв США, а Банк Англии вряд ли решится последовать его примеру ранее 2016 года. Эти факторы на прошлой неделе оказали существенное давление на фунт по всему спектру валютного рынка. Курс пары фунт/доллар, в результате, потерял за неделю почти 400 пунктов и, судя по всему, намерен продолжить снижение к многолетним минимальным ценовым уровням 1.44, 1.43.

Исходя их этого, в нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем завершение текущей коррекции пары в ценовой зоне 1.4670 ÷ 1.4730. Далее ожидаем разворот и снижение курса британской валюты к целевым уровням: – 1.46; 1.4586; 1.4550; 1.45 и ниже, в направлении нижней границы коррекционного канала 1.4430.

При этом вблизи достигнутого минимума возможно будет завершён весь цикл нисходящего движения британской валюты, а курс пары развернётся на новый восходящий цикл ценового движения.