«Шансы Греции избежать дефолта очень малы», — говорит бывший глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен.  Греция никак не может выбраться из долговой ямы, несмотря на помощь коллег по Евросоюзу. План сокращения бюджетных расходов не нравится населению страны — Афины сотрясают демонстрации протеста. Гринспен сомневается, что политическая система Греции справится с этой нагрузкой.

Отказ Греции от обслуживания долга, как считает бывший глава ФРС, может вызвать рецессию в Соединенных Штатах. Если дефолта в Греции каким-то чудом не произойдет, «вероятность (рецессии) невелика», считает Алан Гринспен. Хотя ситуация с американским долгом также опасна и требует немедленного разрешения, считает он.

Соединенные Штаты не выдержат бремени громадного долга — кризис неизбежен, считает глава инвесткомпании Rogers Holdings, бывший партнер Джорджа Сороса Джим Роджерс. По его прогнозам, финансовые проблемы будут более масштабными, чем в 2008 году. «Доллар будет тотальной катастрофой», — уверен Роджерс. Спасение для инвестора, по словам Роджерса,  — реальные активы, например, биржевые товары. Сам Роджерс держит в портфеле товары и валюты и играет на понижение фондовых рынков развивающихся стран и акций высокотехнологичных компаний США.

«Время (для решения проблем с госдолгом США) на исходе», — говорит в интервью CNBC бывший глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен. Сейчас госдолг США составляет около $14,34 трлн, что почти соответствует 100% ВВП страны. Для снижения уровня долга Гринспен предлагает сочетать повышение налогов и сокращение госрасходов. «Я приверженец свободного рынка… И тот факт, что я предпочитаю вернуться к уровню налогов, применявшемуся в эпоху Клинтона, является всего лишь свидетельством того, как я напуган проблемой госдолга и ее масштабом», — говорит Гринспен.

«Вскоре абсолютно точно случится другой финансовый кризис, потому что мы не решили ни одной из проблем, которые вызвали предыдущий», — говорит исполнительный директор группы развивающихся рынков Templeton Asset Management Марк Мобиус.

В частности, Мобиусу не нравится ситуация с производными инструментами: «Разве рынок деривативов регулируется? Нет. А он растет? Да». По оценке Мобиуса, стоимость всех деривативов в мире в 10 раз больше, чем мировой ВВП. Этот огромный объем позиций вызовет волатильность на рынке капитала и в итоге приведет к кризису фондового рынка, считает он.

«Частные владельцы европейских долговых обязательств и европейские банки должны дать отсрочку или предложить другую форму «мягкого дефолта», которая поможет смягчить долговую нагрузку [для периферийных стран еврозоны]», — говорит управляющий директор инвестиционной компании PIMCO Билл Гросс в интервью CNBC.

Греция, с которой, собственно, у Евросоюза и начались проблемы с государственными долгами, до сих пор не может стабилизировать ситуацию с государственными финансами. Сегодня принадлежность к зоне евро, скорее,  проблема для отягощенных долгами стран. «Государства вроде Греции и Ирландии используют евро и не могут уменьшить высокий уровень долга к ВВП за счет снижения процентных ставок до уровня, близкого к негативному,  что могло бы помочь выплатить долг за счет реального роста (экономики)», — говорит Гросс. А на помощь более успешных соседей по Евросоюзу им рассчитывать уже не стоит.

Вопрос о курсе евро к доллару стал похож на вопрос про московскую погоду в том смысле, что, когда стараешься на него ответить, думаешь о том, что хуже — московское лето или московская зима. И, соответственно, что же хуже, евро или доллар.

Начнем с доллара. ФРС США продолжает проводить исключительно мягкую денежно-кредитную политику, ежемесячно вливая в финансовую систему около $100 млрд в рамках программы количественного смягчения QE2. Бюджетные проблемы США также вышли на первый план — весь мир наблюдал за тем, приведет ли схватка между демократами и республиканцами к отправке федерального правительства в неоплачиваемый отпуск.

Даже по предложенному республиканцами плану сокращения расходов, который демократы уже заклеймили как асоциальный, достижение сбалансированного бюджета запланировано на 2040 год! Весь этот дефицит, а также и несокращающийся дефицит текущего счета финансируются за счет притока иностранного ка ... Читать дальше »

«Я пока не играю на понижение бондов, но планирую это сделать — возможно, прямо сегодня», — говорит в интервью Reuters Insider Television глава инвестиционной компании Rogers Holdings Джим Роджерс. Он рассчитывает, что окончание программы по выкупу с рынка государственных ценных бумаг (quantitative easing II), рассчитанной до июня этого года, ударит по ценам гособлигаций: ставки пойдут вверх.  Еще одним последствием будет существенный рост курса доллара.

Ставка ФРС в США фактически равна нулю, а инфляция в марте увеличилась до 2,7% в годовом исчислении (в середине 2010 она составляла всего 1,1%). Это притом, что доходность пятилетних гособлигаций США сегодня составляет всего 1,9% годовых. Они проигрывают инфляции и поэтому управляющий директор инвесткомпании PIMCO Билл Гросс советует искать более доходные долговые инструменты.